调解不成的，狙击优先立案。

流动性扩张无法有效转化为实体部门的投资和消费需求，已经导致信用扩张效率下降和M1偏低。从以上模式可以看出，打响这是一次大企业利用大小银行之间的存款利差的一次套利行为，资金并没有进入企业进行投资和消费。

狙击不过以上数据还是能反映一些趋势性问题的。摘要：已经从以上可以看出，可能并不存在大企业在大小银行存款利差之间的套利情况，或者这种情况并未如理论上设想的那么严重。打响这导致M2-M1剪刀差急剧收窄。

再或者2022年前，狙击中小银行之间利差过大，狙击可能大企业在大小银行之间存款套利的情况很严重，但是此后利率市场化改革，存款利差收窄，存款套利的情况也逐渐减少，导致大小银行存款增速逆转的可能还是因为疫情导致的居民和企业风险偏好下降，笔者将有另外深入讨论。从宏观角度，已经大、小银行各完成了一次资产负债表扩张，相比传统银行间的资金空转加倍了货币创造，但资金仍停留在金融体系，并未流入实体经济。

由于银行体系明显扩张信贷和资产，打响贷款创造存款，最终导致社会总存款和M2高增。

以上央行的划分有个问题，狙击股份制银行里的招商银行、狙击兴业银行、光大银行、中信银行、浦发银行、民生银行等事实上存款利率跟国有大型银行差不多，他们的存款数据被统计在中小银行里，对于以上数据有干扰，中小银行的存款增幅的下降可能更加严重一些。再或者2022年前，已经中小银行之间利差过大，已经可能大企业在大小银行之间存款套利的情况很严重，但是此后利率市场化改革，存款利差收窄，存款套利的情况也逐渐减少，导致大小银行存款增速逆转的可能还是因为疫情导致的居民和企业风险偏好下降，笔者将有另外深入讨论。

打响在我国目前中小银行之间的确存在较大的存款利差。从以上可以看出，狙击可能并不存在大企业在大小银行存款利差之间的套利情况，或者这种情况并未如理论上设想的那么严重。

而中小银行在存款利率下调后，已经3年期、已经5年期整存整取定期存款利率依旧基本在3%以上，个别小银行，比如柳州银行、藤县农信社、桂林银行5年期大额存单利率甚至能达到4.05%，客商银行、成都银行5年期大额存单利率也能达到4.0%。一方面，打响M2增速过快，这两年一直处于两位数的增速，跟经济增速和物价水平有所脱节。